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老朱股票配资老朱股票配资  2020-09-13 07:44 股票配资首页 隐藏边栏  2 
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看股市行情的软件:cdr回归a股啥意思

  

 

 

 

 

  CDR就是Chinese Depository Receipt(中国存托凭证)的首字母缩写。CDR是指在境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。但是,CDR并不是IPO(首次证券发行)的概念。

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  cdr是什么意思?

 

 

  CDR的全称是Chinese Depository Receipt,即中国存托凭证。这是对那些已经在境外上市的公司来说,由它们拿出一部分已经发行的股票,托管在当地银行,然后由境内的存托行在A股市场发行凭证。

 

 

  相关投行人士解释:“投资者可以买卖的对象不是股票本身,而是这种凭证,而凭证用通俗的话来理解,其实就是证明你有资格购买这个股票。”

 

 

  他补充介绍,对于国内市场来说,CDR还属于创新品种,之前并没有做过这类业务。

 

 

  上述投行人士透露,已经分别登陆美国股市和中国香港股市的“BATJ”(百度、阿里巴巴、腾讯、京东)四大巨头,是首批有望回归A股的独角兽。

 

 

  不过,这位业内人士透露,对于独角兽们如何通过CDR方式回归A股,具体方案仍有待监管部门定夺,“目前还处于沟通阶段”。

 

 

  对于投行业的从业人员来说,“大部分人应该都是还在摸索,毕竟之前也没玩过,[按月股票配资],而且目前也没有明确的政策或者法规出台,所以大家也都还在看”。

 

 

  过去,大部分投资者常听说的中概股回归路径,通常是现在美股或港股市场进行私有化,然后退市,拆除VIE结构,再重新来A股上市。

 

 

  相比这条传统路径,CDR的好处在于,不用拆除VIE结构,省去了非常大的一个麻烦。

 

 

  “CDR不改变上市公司主体结构,单纯是在境外,这里说的是相对于上市地的境外,也就是A股市场,发行存托凭证。相比私有化退市之后再来A股上市,最大的好处是不需要拆除VIE结构,这也就是为什么,大家都估计一旦成真,落实起来会很快。”另一位投行人士这样对澎湃新闻记者说道。

 

 

  这位业内人士还透露,支持新经济企业上市计划名单中,除了第一类已经在境外上市的,包括BATJ在内的大型企业,还有一类,是还没有在境内外上市,但已经搭建了VIE架构的独角兽企业,其中,包括小米和滴滴。

 

 

  “还有一个是可以明确的,蚂蚁金服不在其列,这次的政策并不支持

 

 

  CDR的规则:

 

 

  文件首先划定了适用CDR发行与管理办法的试点公司。试点公司的第一个限制是行业:

 

 

  符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等产业,且证监会将设立咨询委员会办公室,审核相关公司资质。

 

 

  其次,符合行业要求的公司,还需要符合相应的上市门槛。对于已经在海外上市的公司,需要市值在2000亿人民币以上。

 

 

  对于未上市公司,需要符合三个条件中的一个:

 

 

  最近一年营收至少30亿、估值200亿人民币,估值不只是投资方给出的数字,需结合收益法、成本法、市场乘数法等方法综合判定;

 

 

  因为行业特性,生物科技公司在发展期不太可能产生营收。此前,港股放开港股允许未形成营收的生物科技公司上市,国内的尚未有产品面市的CRO公司歌礼生物已经递交招股书。长此以往,A股会在争夺生物科技公司方面处于下风。本次提出的研发力度就为此设计,是对A股上市发行机制的重大补充。

 

 

  再次,在A股发行CDR募资,股份来源须是新股份,但CDR不可与正股转换。而国际市场上存托凭证产品基本都可转换。

 

 

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